美国7大科技巨头集体下跌，特斯拉跌超14%、谷歌跌超7%、亚马逊跌超4%，一夜蒸发8000亿美元；核心原因为自由现金流转负，AI投资导致巨头资金紧张需借贷扩产；揭示传统回购支撑股价模式受冲击，验证我“无限接近”策略加剧美国科技巨头竞争压力，预示AI军备竞赛将重塑科技股估值逻辑。
一夜之间蒸发8000亿美刀，相当惨烈
- 特斯拉大跌超14%
- 谷歌跌超7%
- 亚马逊跌超4%
- Meta跌逾3%
- 微软跌超2%
- 苹果跌超1%
- 英伟达跌超1%
这次暴跌最大原因，自由现金流。
特斯拉自由现金流转负
谷歌自由现金流转负
市场不是厌恶capex，是厌恶因capex导致的负自由现金流
过去几十年，美股牛市最大基础就是公司拿着自由现金流买自家股票，把流通股本缩减、把每股收益（EPS）做高，股价就这样被硬生生托起来了。
现在AI烧钱太猛，巨头们手里那点现金都投进数据中心和芯片里了，不仅没钱回购，自由现金流转负，还要借贷梭哈，谁看这种赌徒都怕……
巴菲特对AI烧钱本质上是悲观的，他认为这是一场吞噬现金、没有赢家的军备竞赛，市场已经变成一个巨大的赌场…… 但既然非要烧，那我押那个最有可能烧赢的谷歌。
但没想到谷歌是燃烧自己，照亮别人，第一个跳海……
最后一点是老中无限接近。
昨天文章说了，中国的大模型总是逼近美国，但又不超过美国。让美国一直有紧迫感，被迫不断加大算力中心，加大开支，掏空巨头自由现金流……
偶尔还恶魔低语一下，昨天梁文峰的发言直接把老美炸毛：
英伟达护城河正在瓦解……
华为芯片可完全平替……
用二十分之一算力追赶……
闭源绝对会被开源打败……
这些发言戳中了美国在AI领域的几大核心利益，从芯片硬件、软件生态，到技术路线、商业价值观……
第一名想维持就很紧张，第二名只需轻轻靠近在耳边低语两句就好了，完全可以达到让第一名见鬼的效果。😽